채권 정보

 

채권

채권이란? 

채권은 대출나중에 이자와 원금을 갚겠다는 채무를 발행자가 다른 사람에게 매기는 것입니다. 다시 말해, 채권은 대출을 받은 사람이 이자와 원금을 갚기 위해 발행한 증권이며, 이 채권을 구입한 산술 운영자는 발행자로부터 이자와 원금을 받게 됩니다.

채권의 예로는 회사채, 특수 채권, 지방 정부채, 국채 등이 있습니다. 이러한 채권은 매우 큰 부분에서 고정 이자율을 가지고 있으며, 연이율은 채권 발행 시 결정됩니다. 그러므로 채권을 발행한 기관은 미래에 이자와 원금을 갚을 수 있도록 충분한 자금을 확보해야 합니다.

채권을 구매하는 것은 다른 유형의 투자와 마찬가지로 잠재적 수익과 위험이 있습니다. 투자자는 채권 발행자가 대출금을 갚을 능력이 있는지, 이자율이 적절한 수준으로 유지될 수 있는지, 발행자의 감독이 추적 가능한지 등을 잘 검토하고 판단해야 합니다.

채권 자체가 안정성을 갖춘 수익성 높은 투자 유형으로 인식되지만, 일부 채권은 크게 위험할 수 있습니다. 채권 자체의 위험은 발행자의 소송, 사우디 아라비아와 같은 국가의 불안정, 피해자의 피해자 대출금 연체 등입니다.

채권 투자를 검토하는 투자자는 적어도 병렬 이자율과 신용 위험을 평가해야 합니다. 이러한 리스크 대비 전략으로 상반기 및 하반기 채권 재무제표를 평가하고 문제가 될 시기를 예측할 필요가 있습니다.

마지막으로 채권은 매우 유동성 있다는 점이 있습니다. 즉, 수지를 결정하고 손금을 받는 것이 간단하며, 수지가 결정되면 거래마감 후 빠르게 금액을 이체할 수 있습니다. 이러한 이유로 채권은 수익과 유동성을 기대할 수 있는 우수한 투자 상품 중 하나가 될 수 있습니다.

 

 채권의 종류

 

채권에는 여러 종류가 있지만, 대표적으로 다음과 같이 분류할 수 있습니다.

1. 국채: 국가 채무를 재정적으로 지원하는 채권으로, 원금 상환과 이자 지급이 국가에 보장됩니다. 국가 채무란, 정부부채, 공공부채 등의 형태로 발생합니다.

2. 지방채: 지방의 공공기관이나 지방자치단체에서 발행하는 채권입니다. 지역경제를 활성화시키기 위해 발행되며, 발행 시에는 지방세나 부대세 등 지방세 수입을 담보로 제공합니다.

3. 회사채: 대기업, 중기업, 소기업 등 협력업체들이 투자자로부터 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권입니다. 발행사의 신용도와, 이자율에 따라 수익성이 결정됩니다.

4. 정부지원채: 정부나 정부출연 기관에서 발행하는 채권으로, 정부 보증을 받기 때문에 안정성이 높습니다. 발행대상은 주로 공공서비스 분야입니다.

5. 특수채권: 특수한 용도로 발행되는 채권으로, 대표적인 것이 주택담보채권(MBS)이 있습니다. MBS는 여러 주택담보 대출(주택담보대출)을 묶어 발행되는 채권이며, 주택담보 대출 상환금을 원리금 상환등급에 따라 분할해 IDB(Interest distribution bond) 형태로 분할 발행합니다. 위와 같은 채권 종류들은 대출금액, 연이율, 연장기간 등에 따라서 가치가 결정되며, 투자자는 자신의 투자 기간, 선호도, 자금 금액 등을 고려하여 선택할 수 있습니다.

 

 

채권의 운용방식

채권을 직접 구매하려면 증권회사나 은행을 이용해 구입해야 합니다. 일반적으로 개별투자자가 직접 구매할 수 있는 채권은 일반적으로 적극적으로 거래하지 않는 고수익채나 장기채 등이며, 발행 시장과 매도 시장과 다른 경우도 있습니다.

따라서 개별투자자 분들이 직접 채권을 구매하는 경우 위험을 내재하고 있으므로 전문가와 충분한 상담을 거쳐야 합니다. 대신, 개별투자자도 상장 채권펀드나 채권 ETF를 통해 간접적으로 채권을 투자할 수 있습니다. 이러한 펀드는 운용사가 여러 채권을 포트폴리오로 구성해 운용하므로, 개별자가 직접 채권을 구매하는 것보다 운용 스킬과 자산 다양화 등으로 더 안정된 수익을 예상할 수 있습니다.

펀드는 증권회사나 은행에서 매수하면 됩니다. 마지막으로 상장 채권 ETF 대신 나아갈 수 있는 대안적인 방법 중 하나는 투자자가 렌딩으로 채권을 대부하는 것입니다. 이러한 경우에도 대출금리에 따라 은행과 협상을 해야 합니다. 하지만, 렌딩으로 채권을 구매하는 경우, 보험, 수수료, 그리고 과세등에 따라 수익이 형성되므로 대출금리와 세금 부담 등을 계산하고 이에 대한 결정을 내리는 것이 좋습니다.

 

1. 액티브 운용 액티브 운용은 매니저가 수시로 채권시장에서 최적의 매수 매도 요건을 파악하고, 그에 따라 투자성과를 높이기 위해 매매 결정을 내리는 방식입니다. 예를 들어, 매니저는 미국 연방준비제도(Federal Reserve)의 금리인상 여부나 국내 GDP 성장률 등 환경 변화를 주 스캐닝 것으로 알려져 있습니다. 전문 지식이 필요하기 때문에 일반적으로 전문적인 펀드회사 등이 운용합니다.

2. 패시브 운용 패시브 운용은 일정한 지표를 따라, 매니저의 ESG(Environmental, Social, and Governance) 등 다양한 지표나 혼합형 원칙을 사용해 일률적으로 관리하기 때문에 유지비용이 낮아진다는 장점이 있습니다. 그러나 매니저의 판단이나 성향에 따라 가치 평가가 어려워질 수 있기 때문에 상대방에 대한 정보를 확보하는 것이 중요합니다. 투자자는 투자성과 추적 지표에 따라 상대방 예측 이외에 다른 최적의 투자 선택이 가능합니다. 두 방식 모두 장단점이 있기 때문에, 운용방식을 선택하기 전에 자신의 성격, 투자 목적 및 투자 기간 등을 고려하여 결정하는 것이 좋습니다.

 

 

채권의 장점과 단점

 

 

장점

1. 안정성: 채권은 대출을 받은 발행자가 원금과 이자를 갚을 것임을 약속하고 발행되기 때문에 안정적인 수익을 보장합니다.

2. 상대적으로 안전한 투자: 채권은 주식과 같은 고위험-고수익 투자에 비해 상대적으로 안전한 투자입니다.

3. 유동성: 채권은 수익률이 어떤 경우에서도 일정한 수입을 보장하며, 금융 시장에서도 쉽게 거래될 수 있습니다.

 

단점

1. 수익률: 채권은 상대적으로 안전하나, 대개의 경우 수익률이 상대적으로 낮을 수 있습니다.

2. 인플레이션의 위험: 채권은 금리와 연관되며, 금리 상승으로 인한 인플레이션의 위험이 있습니다. 따라서 시장분석과 대책 수립이 필요합니다.

3. 발행자의 디폴트 위험: 발행자가 채무를 갚을 수 없는 상황(디폴트)이 발생했을 때, 채권의 가치가 폭락할 수 있습니다. 4. 금리 상승의 위험: 채권은 주로 고정금리 형태로 발행되며, 기간 내에 금리가 상승할 경우, 발행자가 발행 시점의 금리보다 더 높은 금리를 갚아야 하는 경우가 발생합니다. 채권의 장단점을 고려해서 투자하는 것이 중요합니다. 불확실한 상황에서는 적재적소에 채권 투자를 통한 안정적인 자산 배분을 통해 위험을 최소화하고 수익 내도록 하여야 합니다.