다우이론과 다우존스 지수

 

뉴스나 경제매체에서 다우존스라는 말을 많이 듣게 되는데요. 다우이론과 다우존스 지수에 대해 알아보겠습니다.

 

 

 

다우이론

 

다우이론(Dow theory)은 미국 월스트리트 저널의 창립자인 찰스 다우(Charles Dow)에 의해 개발된 투자 이론입니다.

이 이론은 19세기 후반과 20세기 초반에 개발되었으며, 주가를 분석하고 추세를 파악하는 데 사용됩니다. 다우이론은 두가지 주요 지표, 즉 다우존스산업평균지수와 다우존스첨단소비재평균지수를 사용하여 주가 동향을 분석합니다.

 

주식시장에서의 주가변동과 관련해서 여러 가지 요인들이 복합적으로 작용한다는 이론입니다. 이 중에서도 특히 시장전체의 주가는 경기상황 및 개별기업의 실적과는 관계없이 일정한 방향성을 가지고 움직인다는 `추세`라는 개념을 중심으로 전개되는 이론이죠. 추세란 한마디로 말해서 특정 시점 이후 계속 반복되어 나타나는 경향 또는 움직임을 말합니다.

예를 들어 어떤 기업의 매출액이 증가하면 해당 기업의 주가는 상승하게 되고, 반대로 매출액이 감소하면 주가는 하락하게 되죠. 즉, 경제성장률이 높아지면 투자자들은 성장성이 높은 기업들을 선호하게 되고, 이로 인해 전체 증시 또한 강세를 보이게 됩니다.

반면 경제성장률이 낮아지면 반대의 현상이 나타나게 되겠죠. 이렇듯 모든 종목마다 동일한 흐름을 보이는 것은 아니지만 대체로 비슷한 패턴을 보이면서 움직이는 경우가 많습니다.

 

주가상승국면에서는 어떤 업종이 유리한가요?

경기순환주(cyclical stocks)라고 불리는 산업재, 소재, 금융 등의 업종이 비교적 좋은 성과를 보여줍니다. 이러한 업종들은 경기민감주라고 불리기도 하는데, 쉽게 말해 경기가 좋아지면 수요가 늘어나 이익이 증가하기 때문에 주가 역시 상승한다고 보시면 됩니다. 하지만 최근처럼 글로벌 경기침체 상황에서는 오히려 IT나 통신업종 같은 경기방어주의 수익률이 높게 나타나기도 합니다. 현재 국내증시의 주도주인 반도체, 자동차, 화학 등의 수출주도형 대형주는 대부분 경기민감주로 분류됩니다.

 

주가하락국면에서는 어떤 업종이 유리한가요? 반대로 경기불황 국면에서는 음식료, 제약, 유틸리티 등의 내수관련업종이 좋습니다. 물론 무조건 좋다고 말할 수는 없지만 전반적인 지수흐름상으로는 방어적인 성격을 지닌 업종이 좋다는 의미입니다.

 

실제로 미국 다우지수 구성종목 가운데서도 에너지, 유통, 보험, 헬스케어 등의 업종이 차지하는 비중이 큽니다. 그리고 우리나라 코스피지수 내에서도 전기가스, 운수창고, 의약품, 섬유의복 등의 업종이 큰 폭의 하락세를 보인 적이 없습니다.

 

그렇다면 지금은 어떤 업종이 좋을까요? 현재 한국경제는 중국발 악재로 인한 세계교역 둔화 우려감 속에 대외의존도가 높은 제조업 분야의 부진이 이어지고 있습니다. 게다가 환율문제마저 불거지면서 외국인 자금 이탈현상이 지속되고 있죠.

 

결국 당분간 증시는 약세장을 벗어나기 힘들 것으로 보입니다. 다만 장기적 관점에서 본다면 저금리 기조 하에 풍부한 유동성과 정부의 적극적인 경기부양책 덕분에 하반기부터는 서서히 회복될 전망입니다.

 

다우이론에서는 주식 시장의 추세를 파악하기 위해 다양한 지표를 활용하며, 이러한 지표들을 종합하여 시장의 상승 또는 하락 전환 시점을 예측합니다. 이를 통해 투자자들은 시장의 변동을 미리 예측하여 이에 대한 대처를 미리 할 수 있습니다.

 

 

다우존스 지수

다우존스 지수는 미국의 대표적인 주가지수로, 30개의 대표적인 기업의 주가를 합산하여 나타내는 지수입니다.

다우존스 지수는 미국 경제의 건전성을 나타내는 지표로서, 미국 주식시장의 대표적인 지수로 평가받고 있습니다. 

 

다우존스 지수는 미국의 대표적인 주식시장인 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥에 상장된 30개의 대형 우량주로 구성된 다우존스 산업평균지수(DJIA)입니다. DJIA는 세계에서 가장 오래되고 널리 알려진 주식 시장 지수로서 이 30개 기업은 미국 경제의 대표적인 기업으로, 높은 시가총액과 거래량을 가지고 있습니다.

 

 

다우존스 지수는 어떻게 산출되나요?

다우존스 지수는 30개의 대표적인 기업의 주가를 합산하여 나타내는 지수입니다. 이 지수는 각 기업의 시가총액을 기준으로 산출됩니다. 시가총액은 기업의 주식 시장에서의 가치를 나타내는 지표로, 기업의 주식 수와 주식 가격을 곱한 값입니다. 다우존스 지수는 이러한 시가총액을 합산하여 산출됩니다. 이를 통해 미국 경제의 건전성을 나타내는 지표로 사용됩니다.

 

다우존스 지수의 변동은 어떤 요인에 의해 결정되나요?

다우존스 지수의 변동은 다양한 요인에 의해 결정됩니다. 미국 경제의 건전성을 나타내는 지표로서, 미국 경제의 변화와 미국 기업의 경영실적 등에 따라 변동됩니다. 또한, 세계 경제의 변화나 정치적인 요인 등도 다우존스 지수의 변동에 영향을 미칩니다. 미국 경제의 변화와 미국 기업의 경영실적 등에 따라 변동됩니다.